相比一件件衬衫地卖，可出售金融资产的爆发式增长和房价飞升，对于雅戈尔集团股份有限公司无疑更令人兴奋。但现在麻烦来了，房地产市场周期效应开始显现，资本市场的风险也已逐步累积。

　　现在看来，房产市场和资本市场形势阶段性转淡的形势之下，只有释放和强化主业的信号才能够给人以更多的信心。“未来雅戈尔更关注的是渠道、研发能力以及企业间兼并、区域并购的投入。我们计划在服装渠道上再投入百亿资金。”雅戈尔董事长李如成6月24日对本报说。

　　服装渠道

　　百亿资金投向服装渠道，这是雅戈尔未来在服装领域的资金规划。此前，雅戈尔仅在2007年一年的投资就高达100多亿，当然这些都在服装产业之外。

　　近年来，跻身中国服装(爱股,行情,资讯)百强前列的雅戈尔显然在地产、金融方面受人关注的程度更高。截至2007年11月27日，雅戈尔出资35.88亿元认购海通证券(爱股,行情,资讯)股份有限公司(600837.SH，简称“海通证券”)1亿股定向增发股份后，雅戈尔在金融类资产上的投资规模已达到230亿元左右，是公司净资产的1.5倍。

　　“如果没有金融和地产，雅戈尔不可能有两百多亿的资产。”李如成毫不掩饰金融地产对雅戈尔的贡献度。

　　国际市场并未无视雅戈尔的金融收益。美国高盛曾派出两位副总裁与雅戈尔洽谈，希望达成服装品牌并购的交易；2008年5月份，李如成前往美国，又有多家美国品牌希望出售股权给雅戈尔，“为什么找我们雅戈尔，为什么不找其他的企业？我现在手中有100多亿的金融资产随时可以投资。”

　　不过，李如成对雅戈尔“核心竞争力”的定位并不在此。“品牌、渠道依然是雅戈尔的核心竞争力。”李如成说。

　　2007年末，雅戈尔服装业在衬衫、休闲服的主营收入保持30%以上的增长，西服也保持了近14%的销售增长。

　　和前两年相比，雅戈尔门店数有所下滑，但“有了自己的渠道以后，即使我们今天犯了某一个程度的错误，明年我们还可以重新来做，我们自己的内容可以自己来决定。”李如成说。

　　现在雅戈尔基本上80%的销售都是通过自己的渠道在做。李如成还计划在五年之内要拿出100个亿来投入到渠道建设。